极速pk10网站,李大霄:G20应重新联手救市

2015年08月26日07:34  环球时报 收藏本文

  李大霄

  中国股市25日继续动荡,沪指收盘跌破3000点。极速pk10网站而亚太股市经历前一天的集体下挫后有所回升。动荡之际,西方媒体将矛头指向中国,认为中国股市不振拖累了全球股市。

  客观而言,全球股市集体震荡的导火索来自于美联储的加息预期,美国加息使得全球资产价格正重新定价。

  美国三大股指24日集体大跌。如果将时间拉长,我们就可以发现,美国股市从2008年一路上涨到现在,已经连涨7年,这样一个长周期的上涨出现下跌也在合理范围内。极速pk10网站而且美股20倍的市盈率是历史平均估值偏高位置,现在美国股市在下跌前的估值水平非常接近20倍。再扩大些看,欧洲主要国家及日本股市也都连续上涨了多年,出现下跌也在情理之中。

极速pk10网站  当然从局部而言,中国股市也存在问题,比如估值偏高,杠杆率偏高等问题。但是从局部和整体的关系来看,不能把全球股市整体下跌单一地归结为一国单方面的原因,这是不客观的。尤其是目前中国还处于减息周期,而美国则在加息预期之中,这是调控方向性的不同,我们更应该从方向性差异中寻找全球股市下跌的原因。

极速pk10网站  6月中旬中国股市出现连续下跌后,中国政府动用了证金公司、券商托市,采取了一系列行政手段,其中救市的决心、力度和动用的资源,都比西方国家要强。极速pk10网站现在来看,救市为市场注入了流动性,令超半数公司顺利复牌,让股指期货顺利交割,系统性金融风险发生的概率基本上消除,场内融资资金从2.4万亿降到了1.4万亿,场外配资大幅减少,市场从一个高泡沫的状态逐步向价值回归。救市的效果是显著的,第一次救市的目的也已经达到。极速pk10网站我们也应该注意到,救市救的是市场秩序和流动性,而不是指数。我也坚信,在需要的时候,中国政府还会出手救市。就目前而言,构成稳定股市的重要力量蓝筹股的估值并没有太大偏离,并不像2007年6124点高位时那样估值高高在上,这是中国稳定股市的一个有利的因素。

  外围市场的不稳定,也给中国股市带来了消极影响。在全球股市面临挑战的时刻,各国不应该互相指责,更加不应该将手一齐指向中国。当务之急,是像2008年金融危机时那样,G20国家再次联手救市,向全球市场传递信心,让各自国家的股市稳定下来,避免恐慌在各国间互相传染。

  全球金融市场震荡不是单一国家的问题,各国联手来应对才更有效果。中国有应对股市危机的能力和决心,经历过上次的股市震荡,也积累了稳定市场,恢复市场流动性的经验。中国完全具备与G20其他国家同舟共济、面对困难的条件。▲(作者是英大证券研究所首席经济学家)

(编辑:SN090)

文章关键词: G20

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